JEPIはタコ足か？
JEPIの基本構造と運用戦略
JEPIは、コールオプション取引と大型株への投資を組み合わせた構造を持つ投資信託です。ELN（エクイティリンク債）を用いて、オプション取引からの収益を得る一方で、S&P500に含まれる大型株にも投資しています。
タコ足配当とは？
タコ足配当は、投資信託が過度な分配金を出し、元本を取り崩している状態を指します。JEPIは毎月の収益を原資として分配金を支払っており、元本の減少はないため、タコ足配当ではないとされています。
JEPIの配当とリスク
JEPIの配当は80％を占める現物株の配当金からも出ています。ポートフォリオマネージャーが株式部分を運用しており、この戦略により高い分配金とキャピタルゲインの両方を維持することを目指しています。
JEPIのリスク分析
- ボラティリティ: JEPIはS&P500と比較してボラティリティを抑える戦略を採用しています。これは、リスクを分散させるために構成銘柄を選定していることからも明らかです
- 市場動向への影響: JEPIはコールオプションを売っているため、市場が大きく上昇する場合、その上昇分を全て享受できない可能性があります。また、市場の下落時には分配金の減少につながる可能性もあります。
結論: JEPIはタコ足配当ではない
総合的に考えると、JEPIはタコ足配当ではないと言えます。JEPIの分配金は主にオプション取引のプレミアムと現物株の配当から得られており、元本の減少は発生していないためです。ただし、その分配金の安定性や量は市場の動向に依存するため、リスクは存在します。
投資家としては、JEPIへの投資を検討する際には、高い分配金の魅力と市場動向に依存するリスクのバランスを考慮する必要があります。
